交易所,交易所排名,交易所排行,加密货币是什么,加密货币交易平台,加密货币平台,币安交易所,火币交易所,欧意交易所,Bybit,Coinbase,Bitget,Kraken,全球交易所排名,交易所排行七禾网注：嘉宾回答仅代表其本人观点，不代表七禾网的观点及推荐。金融投资风险丛生，愿七禾网用户理性谨慎。

　　英国牛津大学金融经济学硕士、荷兰商学院博士；曾任中金公司自营部门量化策略研究员，负责多资产量化策略的研发。2021年加入联海资产，负责宏观量化模型的搭建与研发工作。自主开发了基于自研宏观情景概率模型的全天候资产配置策略，形成联海特色的、适应中国大类资产的“系统性宏观策略”框架和投资策略体系。

　　我们的多策略条线包括主观权益、主观宏观、量化技术面选股、量化基本面选股、量化宏观全天候配置、期权及衍生品策略、股票T+0策略、CTA中频策略、CTA高频策略、固收策略等，共计10个独立细分产品组。

　　我们对宏观经济有两点基本判断：1）宏观在短期内高度不确定、难以预测；2）宏观规律在长期内可循、可靠。

　　量化与宏观的融合，我们的思路很简单：宏观大胆猜想，量化小心验证，最终不以立场决定模型，而是以结果为导向开展合作研发。

　　我们在策略设计上始终秉持一个简单哲学：坚持全面深化策略的“正交性”，而高度正交化的前提，是策略逻辑的丰富完整。

　　我们开发纯量化宏观配置模型，并非认为量化优于主观，也不代表模型能预测一切，而是因为这是经历史验证的基本盘。

　　我们认为当前AI领域泡沫存在的概率约为80%，但距离泡沫破灭仍有一定空间。精准判断顶部难度极大，具有偶然性，但“不赚最后一个铜板”的理念值得参考。

　　七禾网1、徐先生您好，感谢您在百忙之中接受七禾网与东航金融的联合对话！首先，请您先简单介绍一下公司情况。

　　徐远：非常感谢您的采访邀请。联海资产成立于2016年4月，定位于宏观与量化相结合，多资产、多策略的综合型私募基金管理公司。董事长张鹏总为沃顿商学院统计学博士，曾任职瑞士信贷Prop-trading部门，是最早接触系统化全球宏观交易策略的华人之一。

　　七禾网2、联海资产当前管理规模约50亿，仅今年规模增长近10亿，这一增长态势背后的核心驱动因素是什么？

　　一方面，得益于类似桥水这样的海内外宏观机构以稳定出色的业绩，完成了“系统化宏观多策略”在中国的投资者教育和市场开辟，市场对宏观策略的接受度在明显提升。

　　另一方面，打铁还需自身硬，这也与我们稳健而不失特点的量化配置体系和多策略配置体系有很大关系；很多客户都具备非常专业的背景和全球投资视野，在比较了国内外众多宏观策略后，仍对我们策略的稳健度和差异性给予不错评价，这是对我们集体智慧和工作成果的最高回报。

　　第一个阶段，是传统风险理念下的多资产配置；这个思想可以概述为“不把鸡蛋放在一个篮子里”，期望通过资产层面的分散，实现风险上的分散。诚然，资产的尾部风险爆发时间具有低相关性，但极端市场情景，如金融危机、流动性危机、地缘政治危机等难以预知的情形，都会打乱风险分散的计划，把所有篮子里的鸡蛋都打翻。

　　第二个阶段，联海资产基于以上认知，迭代了具有中国特色的量化宏观策略；经济的运行，无外乎“无形之手”和“有形之手”的相互作用，即经济内生规律和政策干预的相互影响与博弈。我们将抽象的经济状态和政策态度，投射到统计概率中，从现实、规律和预期三个维度针对中国市场进行量化建模，形成了一套生存能力更强、更适合中国国情的量化宏观投资体系。

　　第三个阶段，我们将视野从宏观策略拓展到更广阔的投资光谱，从单策略存活进化为多策略体系的“正交化”共生。如果说宏观配置是“农耕”，那阿尔法就如同“狩猎”：农耕的收益更稳定，但惧怕极端自然灾害；狩猎是高风险高回报的零和博弈。作为单独的农夫或猎人，没有绝对的生存把握，但作为有社会组织的集体，其生命力会十分顽强。联海的宏观多策略体系，在逻辑上追求“正交化”，即低相关的多源收益：我们的策略体系中，既有提供稳定性长期收益的“贝塔”，就像袁隆平、褚时健一样，在配置的田野上改良品种，抵御极端市场情景；同时，体系中还有百家争鸣的“阿尔法”，如同各行各业的状元，以独特的生存智慧，为多策略产品贡献差异化收益和稳定性保障。

　　钱学森用数学方式证明，落后的子系统可通过合理设计，组成优秀的母系统；若子系统先进且母系统设计优良，叠加后的效果更是不可估量。联海资产的宏观多策略产品线，正是这样一套母系统与子系统结合的产物。不夸张地说，它凝聚了我们所有人的智慧与诚意。

　　七禾网4、近年来宏观策略成为私募行业布局热点，大量机构纷纷入局，联海资产的宏观策略与行业同类机构相比有哪些差异化优势？

　　徐远：如果说当前市场上大多数宏观多策略机构是“半路出家”，联海则称得上是“科班出身”。目前国内知名的宏观对冲管理人，背景可归纳为CTA背景、固收背景、主观股票背景和主观宏观背景；联海是其中少有的具备全球视野，从创立之初便定位于系统宏观对冲策略的管理人。

　　联海资产董事长张鹏，是最早一批在华尔街从事系统化全球市场自营交易的华人交易员，也见证了量化股票策略在中国从小众走向主流的历程。他在国内创办的第一家私募信弘天禾，恰好赶上这一时代浪潮，成长为知名的百亿量化机构。与此同时，张鹏看到系统化宏观对冲策略在中国市场的蓝海机遇，因此在创立联海资产之初，便确立了宏观多资产的公司定位，并在多资产业务线上持续布局：我们的多策略条线包括主观权益、主观宏观、量化技术面选股、量化基本面选股、量化宏观全天候配置、期权及衍生品策略、股票T+0策略、CTA中频策略、CTA高频策略、固收策略等，共计10个独立细分产品组。这种全资产、全策略的覆盖度，在国内同等体量私募中极为少见，也彰显了我们布局宏观多策略的决心与投入。

　　目前，公司的战略目标分为三个层次：第一层是单策略赛道，每个独立投资经理力争在各自赛道做到“精品化”，即每个产品都“能打”；第二层是产品层面，挖掘具有创新性和互补性的组合模式，例如固收+期权、量化选股+T+0套利等组合；第三层是公司旗舰产品层面，即我们主推的宏观产品线，它汇聚各条投资产品线的精华，结合宏观量化模型的体系优势，为投资者提供优质的宏观投资体验。

　　七禾网5、公司自主研发的宏观情景概率模型是策略核心支撑，其底层研发思路是什么？

　　徐远：投资挣的是认知的钱，在讨论模型之前，不妨先说说我们对宏观投资的基本认知。

　　1）我们并不比市场更聪明或掌握更多信息，正如苏格拉底所说，“我唯一知道的，就是我一无所知”；

　　知己知彼后，面对“天意高难问”的市场和渺小无知的自己，我们萌生了一个想法：建立一套尽可能客观、科学、可量化的宏观投资系统，在不确定性中寻找确定性机会，这便是联海宏观情景概率模型的诞生初衷。

　　可同时参加多个实盘大赛，奖金上不封顶，针对性享受多项免费服务，优秀选手对接管理型资金，分红比例20%~70%！

　　徐远：简单来说，它是一种系统化描述宏观情景的量化工具，具备以下三个特性：

　　第一，叙事多线性。传统宏观分析偏向单一路径叙事：无论是首席经济学家、行业大V还是政策分析人士，都倾向于宏大叙事，但逻辑链条过长、假设过多时，投资体系会缺乏鲁棒性，变得十分脆弱。我们的模型以概率为桥梁，联结多路径宏观叙事，能相对客观地反映各维度宏观发展趋势及边际变化。

　　第二，逻辑多元性。市场并非铁板一块，而是多空逻辑的博弈场，看似矛盾的多空逻辑共同参与资产定价。概率模型在时序上可兼容各条叙事线，在截面上能反映多条定价逻辑，并通过数据边际变化更新多元逻辑的演绎。

　　第三，视角先验性。传统宏观分析擅长“回头看”，却弱于“往前看”，只因历史经验具有后验性，事后复盘总能一目了然，身处当下却迷雾重重。我们的模型始终站在先验视角理解市场，与市场共同成长进化。

　　七禾网7、在宏观策略中，贝塔（Beta）收益的捕捉与阿尔法（Alpha）收益的挖掘缺一不可，联海资产是如何设计策略框架，实现两者的高效结合与动态平衡的？

　　贝塔的长期收益源于广义流动性的扩散，如同水源滋养所有农作物，但贝塔的缺陷也很明显——种田靠天吃饭，贝塔亦是如此；阿尔法的本质是零和博弈，遵循“弱肉强食”的法则。就像每个猎人都有独门绝技，阿尔法策略也面临激烈竞争与收益衰减的问题。

　　1）多源性：构建多源收益逻辑的策略体系，既有左侧趋势预判，也有右侧趋势跟随；既涵盖基本面慢变量，也反映技术面快变量；既坚守宏观判断，也兼顾微观交易；既尊重现实与经济学规律，也理解顺应市场预期变化。

　　2）鲁棒性：经济缺乏可预测性，量化虽有逻辑框架，但两者独立逻辑下的配置体系均会面临“凛冬时刻”。我们以经济分析弥补量化的逻辑缺失，用量化验证经济学的市场适配性，培育“抗旱耐涝”的策略品种。

　　3）反脆弱性：天有不测风云，我们对市场常怀敬畏之心。针对极端且不可预测的“黑天鹅”尾部风险，我们开展了充分的专题研究，设计了针对性的尾部保护策略，确保极端场景下策略的生存能力。

　　阿尔法的设计思想可概括为一个词：“正交化”，即低相关、多条腿走路。具体来说，我们希望阿尔法具备以下特点：

　　1）逻辑低相关：例如，主观与量化天然倾向低相关，前者注重逻辑分析深度，后者侧重概率统计规律；再如，仅做日内波段不持仓隔夜的策略，与段策略的收益来源自然低相关。

　　2）数据低相关：在低相关逻辑基础上，我们通过量化风控方式，对数据进行精细化的宏观风险敞口分析，监控策略实盘中的风格漂移与风险偏离程度，在组合层面管控风险。

　　总之，我们将贝塔与阿尔法作为整体设计，核心目标是丰富策略收益多源性、提升框架外推鲁棒性、增强整体体系反脆弱性。

　　七禾网8、联海资产以“宏观与量化相结合”为核心定位，请问如何实现宏观研判与量化模型的深度融合与协同发力？

　　徐远：丘吉尔曾开过一个玩笑，说若邀请两位经济学家制定政策，一定会得到三个结论。这也说明，经济学及所有基于历史经验的叙事体系，都缺乏精准预测能力——正因如此，即便聪明如牛顿、凯恩斯，也曾在投资市场大败亏输，因为市场没有必然，只有概率。

　　有人打过一个比方：主观像刺猬，量化像狐狸。刺猬怀揣坚果蜷缩成团，这是它的认知，深刻且难以撼动；狐狸则狡猾灵活，逮到什么吃什么，打不过就逃，狡兔三窟。量化确实给人“狡兔三窟”的感觉，它对单个标的的研究通常较为粗浅：比如量化指增基金经理，很少有人清楚持仓股票的主营业务，但这并不妨碍量化作为实证验证方法，帮助我们从“应然”的逻辑世界回归“实然”的市场。

　　量化与宏观的融合，我们的思路很简单：宏观大胆猜想，量化小心验证，最终不以立场决定模型，而是以结果为导向开展合作研发。

　　第一，量化宏观在风控上的抓手比主观宏观更多。例如，联海针对大类资产风控问题，独立设计了一套“联海宏观风险因子”，海外机构如Two Sigma也有Risk Metrics等对应风控方案；股票量化领域更不用说，有大名鼎鼎的Barra模型及诸多本土化风控方案。主观宏观的优势在于分析框架更深入透彻，这是优秀主观宏观基金的立身之本，但风控难以仅凭经验精确把控——人脑无法处理高维度问题。

　　第二，量化宏观受行为经济学中人性弱点的影响小得多。试想，若我是全国知名的宏观经济学大V，旗帜鲜明看空黄金，微博和知识星球上有众多追随者，即便发现自己判断错误，也需要极大勇气承认。现实中，这样的人并不多。但量化不同，今天加入的策略明天便可调整，打不过就灵活适配，背后是无情感的代码，以及无数不同逻辑在高维空间博弈的结果。

　　最后，我不认为两者有高低之分，主观与量化都是研究问题的工具，多数时候并非非此即彼的互斥关系。联海的理念是融合：百家争鸣胜过独尊儒术，长远来看，我们需要多元思维模式，风物长宜放眼量。

　　七禾网10、据悉联海资产的宏观策略吸取了桥水全天候策略的核心思想，请问在本土化落地过程中，针对中国市场做了哪些适应性调整与创新？

　　徐远：我们常戏称桥水为“桥帮主”，它确实是系统化宏观策略的开山鼻祖，也是该赛道历史业绩最长、最稳定的公司，管理规模在对冲基金界位居全球前列。

　　桥水全天候策略的核心思想，与道家理念不谋而合：我们并不比市场更聪明或掌握更多信息，正如苏格拉底所说，“我唯一知道的，就是我一无所知”。因此，在资产配置层面，我们不参与无把握的博弈，仅从历史出发，对所有不确定的赌局两面押注——能否找到立于不败之地的策略？在赌场的零和博弈中，答案是否定的；但在跨市场、跨资产投资中，答案是肯定的。

　　桥水的全天候思想为我们提供了立于不败之地的方法论，但这并非全部答案。我们的模型结合中国国情，开辟了独创性路线：通过统计建模，将每个时间切片定义为经济情景的叠加态。众所周知，宏观数据存在三大问题：准确度、透明度、时效度，因此传统周期模型难言准确，更像是混沌中转动的电风扇。我们认识到这一点，认为任何时候都要面对不可避免的混沌，而分析混沌的工具，正是我们开发的“宏观概率模型”。

　　联海的宏观概率模型由三个视角构成：现实、规律、预期。现实相对客观，但受宏观数据三大缺陷制约，反映存在迟滞；规律具备鲜明经济学含义，但对新范式的包容度较弱；预期反映最为迅速，但反转也猝不及防。本质上，我们的概率模型需根据实际情况，在三个视角中整合信息，做出最合理判断。

　　打个比方，好比开车：现实是看到的实际路况，但能见度低、视野模糊；经济规律是导航指引，但实际路况不可能一成不变；预期是其他车辆的反应，从它们的行驶状态中可预判前方道路情况。三者的有机结合，正是我们量化模型的用武之地。

　　七禾网11、目前国内宏观策略普遍面临宏观变量波动加大、策略有效性分化等困境，联海资产认为这些困境的核心症结是什么？公司采取了哪些应对措施以突破行业共性难题？

　　徐远：我们在策略设计上始终秉持一个简单哲学：坚持全面深化策略的“正交性”，而高度正交化的前提，是策略逻辑的丰富完整。联海的多策略条线包括主观权益、主观宏观、量化技术面选股、量化基本面选股、量化宏观全天候配置、期权及衍生品策略、股票T+0策略、CTA中频策略、CTA高频策略、固收策略等，共计10个独立细分产品组。这一点上，张鹏总可谓高瞻远瞩，也不惜投入重金——这是我们能践行“正交性”理念的前提。

　　公司文化也至关重要。我们的各投资投研小组具备高度独立性，公司文化特别鼓励创新，支持投研人员勇担重任，以创业心态深耕研究、落地成果。我自身就是鲜活例子：此前在头部券商自营部门工作时，机构文化偏向“稳健”，很多项目最终未能落地；加入联海后，我从宏观投研人员做起，从策略雏形到实盘交易，从自营资金试点到纳入公司大产品，每一步都在“能行就干”的积极文化中推进。这种鼓励创新与创业的文化，在二级私募中十分少见。

　　综上，面对市场变化，唯有创新可破局，而创新需要两个条件：健全的资产与策略线条，以及鼓励创新的文化。

　　七禾网12、当前全球经济复苏分化、地缘冲突加剧，国内经济处于结构转型关键期，您如何看待当前复杂的宏观环境？这种环境对宏观策略的执行提出了哪些新挑战？

　　徐远：大家很喜欢聊“新范式”这个词，但回头看，哪一年我们不是在面对新范式与不确定性？因此，我不太认同这个正确却无用的提法。

　　第一，坚守纯量化基本盘。人性充满贪婪与恐惧，恐高又怕踏空，自傲且从众。我们开发纯量化宏观配置模型，并非认为量化优于主观，也不代表模型能预测一切，而是因为这是经历史验证的基本盘。

　　第二，在基本盘上不故步自封，坚持“大胆猜测、小心求证、精打细算”。“大胆猜测”即对全球经济、地缘政治及国内经济的微妙变化保持敏感，提出投资标的与策略猜想；“小心求证”是量化方法论的专长，虽不完美，但能客观评估历史维度的胜率与赔率。

　　最后是“精打细算”，我举一个2025年实盘案例：4月4日（周五），联海一位主观基金经理提出，中美关税对A股的定价明显不充分，后续存在较大“灰犀牛”回调风险。通常情况下，可能选择置之不理或主观减仓，但我们讨论后，决定寻找性价比更高的方案：用沪锌和沪镍的深虚值期权做尾部防御。该方案有三大优势：1）标的逻辑与关税冲击针对性强、弹性高；2）期权工具成本固定可控，不影响配置策略独立性；3）深虚期权成本低廉。下周一（4月7日），两大股指期货跌停，我们凭借该策略取得当日大幅正收益。

　　七禾网13、相较于行业内其他宏观策略机构，联海资产的风控体系有哪些独特之处？

　　徐远：我认为国内风控可分为合规导向型与投资管理型，前者发展成熟，后者相对滞后。联海高度重视投资风控，从业绩表现看，我们的宏观产品线在收益风险比和最大回撤控制上，具备明显特色与优势。

　　联海对尾部样本的研究较为深入。资产的常态风险可通过线性策略增强对冲稳定性，但尾部风险需依托非线性策略保护。我们会针对股票尾部风险独立建模择时，实施针对性尾部保护；期权组同事正围绕中国市场主要大类资产的收益联合分布，设计成本低廉、弹性充沛、灵活多样的尾部主动防御期权策略。这种设计思路在国内相对罕见，原因有三：一是缺乏期权业务及投研能力储备；二是缺乏主观、量化、宏观、技术等多维度判断体系；三是组织架构不够扁平，难以高效协同发力。

　　七禾网14、站在2025年当前节点，回顾今年以来的投资操作与业绩表现，联海资产是否达到了预期目标？

　　今年作为宏观配置的贝塔大年，这一结果虽在预期之中，但我想强调两点我们的差异化特色。

　　第一个数据是最大回撤回补时间。我们各产品线天范围内，横向对比处于市场前列。此前提到，我们的模型针对回撤进行了优化，且阿尔法策略多元化程度高，这也解释了该数据的优势——回撤回补速度对投资者体验的影响至关重要。

　　第二个数据是大类资产贡献比例。常有投资者问我们，明年股市、债市、商品市场走势如何。从历史业绩（包括回测与实盘）来看，联海的配置策略不依赖单一大类资产，“牛市”与“熊市”、股牛与债牛，都无法左右“全天候”策略的稳定发挥。

　　当然，今年也存在不足与待改进之处。例如7-8月间，对“反内卷”相关动量交易的介入时点偏晚，且策略储备未充分上线，错失了部分增厚收益的机会。好在我们的宏观投研团队活力充沛，正小步快跑、有条不紊地推进策略优化与升级，未来如有机会，很愿意与大家分享我们的进步与成长。

　　七禾网15、展望2026年，结合宏观环境预判与策略适配性分析，联海资产主要看好哪些细分板块与投资机会？背后的核心逻辑与布局思路是什么？

　　徐远：2026年是“十五五”规划开局之年，中国经济处于新旧动能转换关键阶段。模型预计，中国GDP增速有望维持在5.0%左右的合理区间。

　　经济增长模式将逐步从传统投资驱动，转向以科技创新和新质生产力为核心的结构性增长。财政政策预计维持积极取向，赤字率可能处于相对高位，重点支持科技创新、产业升级与民生保障。通胀水平有望温和回升，CPI或回升至1.0%-1.5%区间，逐步摆脱低位运行状态。

　　2026年中国权益市场更可能呈现结构性修复与震荡上行并存的格局。在国内货币政策维持相对宽松、海外流动性环境边际改善的背景下，市场整体流动性条件有望优化。当前A股估值处于历史偏低区间，具备较高安全边际，但盈利修复与风险偏好修复节奏可能不同步。

　　市场机会预计集中在具备中长期产业逻辑支撑的领域，包括受益于“十五五”规划的科技成长板块、具备出海能力的高端制造业，以及通过并购重组提升竞争力的行业龙头。港股市场在估值弹性与流动性改善的叠加作用下，潜在波动性与弹性或高于A股。

　　2026年中国债市预计维持震荡偏强格局，但波动幅度可能加大。货币政策仍将保持支持性立场，引导实体融资成本下行，为债市提供中期支撑。同时，随着财政发力与经济基本面逐步企稳，长端利率下行空间可能受限，阶段性回调风险上升，收益率曲线存在走陡可能。

　　随着美联储政策逐步由紧转松，全球流动性环境有望边际改善，资金外溢效应或对部分新兴市场形成支撑。港股等低估值市场在外部流动性改善与国内政策支持的共同作用下，具备估值修复与盈利改善的潜在条件，但其表现仍高度依赖风险偏好变化及盈利修复的持续性。

　　七禾网16、当前市场对AI领域是否存在泡沫的争议持续升温，您如何看待这一问题？

　　徐远：我们对泡沫及流动性顶部的研究较为深入，参照海外券商经验并结合中国国情，构建了一套泡沫风险综合评价体系。

　　与桥水掌门达里奥的预测相近，我们认为当前AI领域泡沫存在的概率约为80%，但距离泡沫破灭仍有一定空间。精准判断顶部难度极大，具有偶然性，但“不赚最后一个铜板”的理念值得参考。

　　七禾网17、人工智能技术的快速发展正深刻影响金融行业，联海资产在策略研发、数据处理、模型优化等环节，是如何应用AI技术的？未来在AI与量化宏观的融合上有哪些规划？

　　徐远：全天候宏观策略最关注的核心变量之一是流动性与利率。在主要央行逐步进入降息周期的背景下，短端利率下行的确定性相对较高。但从中长期看，受财政赤字扩张、通胀预期粘性及债务滚续压力影响，长端利率下行空间受到明显约束，不排除阶段性反弹可能，收益率曲线存在走陡风险。

　　单纯从股权风险溢价（ERP）和股债回报比来看，重演2015年行情的可能性较低，但重现2020年下半年走势的概率不低。一个需要重点关注的问题是，长债利率若上行，可能制约市场整体上涨空间。

　　七禾网19、您当初选择进入金融行业、聚焦量化与宏观交叉领域的初心是什么？

　　徐远：我出身经济学研究，后来转型量化，有幸在两个领域都接受了良好训练、获得了成长。与其说有明确初心，不如说脚下的路是一步步走出来的，愿景也是逐渐清晰的。如今若被问及，我希望自己的产品能与联海一同，成为让国人安心的投资品牌。人性有贪婪与恐惧，市场城头变幻大王旗，而真正有价值的投资，应是穿越周期、助力客户实现长远目标的事业。

　　我记得一位老领导曾说，投资管理行业是用专业回馈信任。我认为，能在时间长河中长久立足的公司，必然是不辜负这份信任的。

　　七禾网20、您曾在中金工作，中金作为国内顶级金融机构，其量化投研体系、风险控制文化对您后续的策略设计与模型搭建有哪些启发？是否形成了可复用的工作方法或思维模式？

　　徐远：中金公司是众多中国金融先行者的“革命大本营”，即便量化作为相对新兴的领域，中金也培养了不少头部机构的基金经理，其培养模式必有独到之处。

　　我曾任职于中金FICC量化自营团队，参与股票多因子和期权策略的投研与交易。当时我的老领导来自美国摩根士丹利，他将全球领先的量化投研体系与理念引入中金，启发了许多如今量化领域的先行者与创业者。

　　我记得有一次向老领导汇报投研进展时，在一个基础统计学问题上犯了错误。他当时说，达芬奇花了8年时间只为画好鸡蛋，很多事情最关键的恰恰是基本功。这句话给我留下了深刻印象，直到今天我仍坚信：投研体系、风控模型、策略思维都属于“术”的层面，而“道”的层面往往朴实无华、近乎常识。简单来说，我所理解的“道”，就是尊重统计规律，规避因统计谬误和行为金融学缺陷导致的认知偏差。投资中没有太多显而易见的正确决策，就像不会有现成的钱掉在地上恰好被你捡到；但投资中有太多明显的错误，正如那句话所说，“弱小不是生存的障碍，傲慢才是”。

　　七禾网21、最后，作为蓝海密剑实盘大赛的参与者，您对赛事的规则设计、平台服务、生态建设等方面有哪些具体的建议和期许？

　　徐远：作为蓝海密剑实盘大赛参与者，建议规则上细化策略分类、优化风险收益评比指标，兼顾不同策略与资金体量的公平性；服务上强化绩效归因等数据支撑，提升精准度；生态上搭建更多投研交流与资源对接场景。祝愿大赛越办越精彩，成为挖掘优质交易力量、赋能行业成长的标杆赛事！